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老股民过去20年【大牛股】五大特征 建议收藏

【摘要】 回顾过去二十年中国股市的跌宕起伏,投资者更关心的是,投资哪种股票才能享受经济发展的成果?虽然“老八股”在再融资股价的排行中风光一时,但论实际涨幅和成长指数却未必能算得上老大。统计数据显示,220...

回顾过去二十年中国股市的跌宕起伏,投资者更关心的是,投资哪种股票才能享受经济发展的成果?虽然“老八股”在再融资股价的排行中风光一时,但论实际涨幅和成长指数却未必能算得上老大。统计数据显示,2200多只A股上市以来涨幅居前,泸州老窖、云南白药、伊利股份等消费股涨幅居前。另外,山东黄金有色金属板块自2003年上市以来累计上涨83倍以上,两市共有163只股票累计上涨10倍以上。

 

  此外,伴随着股权分置改革的实施,自2005年5月9日股改全面启动至今,两市股票平均涨幅超过372%,有色金属、生物医药等板块全面超越了之前的“老八”。

 

牛股行情图

 

 

  总体上看,大牛股有五大特征:

 

投资就像滚雪球一样,最重要的是找到足够湿的雪和足够长的山坡。对二十多年来A股市场上涨最快的100只股票进行统计,一个共同特点是:上市时间足够长。据统计,这100只牛股的平均上市时间为14年,而涨幅前20名中有18只超过10年。在这些股票中,有5只已经上市了20年的“老八股”,其业绩表现既与我国改革开放的大背景密不可分,又从一个侧面反映了20年来中国股市的财富积累效应。

 

  特征一:上市时间足够长。

  投资就像滚雪球一样,最重要的是找到足够湿的雪和足够长的山坡。对二十多年来A股市场涨幅最大的100只股票进行统计,一个共同特点是:上市时间足够长。据统计,这100只牛股的平均上市时间为14年,而涨幅前20名中有18只超过10年。在这些股票中,有5只已经上市了20年的“老八股”,其业绩表现既与我国改革开放的大背景密不可分,又从一个侧面反映了20年来中国股市的财富积累效应。

 

  又如万科 A (000002),1991年1月29日上市,至今已上涨59倍,但平时万科A股股价表现并不十分出人意料,这只白马股也未进行过重大调整。除万科 A (000002)外,汇通能源(600605)、福耀玻璃(600660)、中国宝安(000009)和南玻 A (000012)等大牛股也是时间最长的,它们都有超过15年的历史。

 

  这给投资者的启示是:选择一个长期投资标的时,如果一家公司净利润连续3-5年能保持稳步上涨,且有较好预期,那么这个公司就具有较强的投资价值,这时要做的就是等待良好买点的出现和时间馈赠的玫瑰。

 

  特征二:高增长+股本扩张。

 

除了上市时间较长,牛股还具有业绩高增长和高分红送转的特点。二十年来,就有一批牛股上市时间虽不到十年,但涨幅惊人,其中包括烟台万华集团(600309)、美的电器(000527)等多只股票,它们也是今年A股年度分红金额最高的公司。

 

国有电力(600795)的股本扩张具有代表性。它在1997年上市后经历了9次送转,总股本增加了97倍,股票价格也增加了26倍。另外中央企业整体上市是“股票市场的金矿”。中航精机6年股价上涨9倍,是央企整体上市的威力所在。今后三年中央企业进行整合,并将注入3万亿资产,给证券市场带来诸多机遇。

 

特征三:独有的竞争力和资源优势。


  在20年大牛股中,山东黄金(600547)、中金黄金(600489)和包钢稀土(600111)、盐湖钾肥(000792)等都属于资源股;云南白药(000538)、东阿阿胶(000423)、同仁堂(600085)等都拥有中国特色资源。

 

  即使在大熊市、大熊市中,主要收入也是一个重要标准,统计数据表明,这些牛市包括万科(000002)、贵州茅台(600519)等主营业务收入增长率每年都超过10%。峨眉山a(600818)、黄山旅游(600054)等独特的自然旅游资源、苏宁电(002024)、梅电(000527)在激烈的市场竞争中受益于国民收入增长和城市化进程。

 

  特征四:主营契合经济发展热点。

 

  从行业分布上看,过去廿年机械设备与生物医药行业涌现的牛股最多。如机械设备行业大牛股中的徐工机械(000425)、中集集团(000039)和特变电工(600089),上市以来涨幅都超过30倍。

 

大牛股大多与当时的经济进程相吻合。自2003年以来,在中国经济发展中占有重要地位的钢铁、石化、煤炭、电力、银行、汽车等传统产业得到了蓬勃发展,相应地,五大产业的上市公司也相继被誉为A股市场的“五朵金花”。如今国家鼓励高新产业的发展,未来的大牛股应该来自于七大战略新兴产业。

 

  特征五:消费升级换代类,永远的主体。

 

消费型泸州老窖(000568)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)不仅有独特的品牌,还受益于消费升级。行业景气度持续上升,主营收入和毛利率每年稳步增长。根据海外市场的历史数据,消费行业是十倍股和百倍股的主要发源地。据彭博社数据,截至2009年底,美国历史前15名的股票都是消费类上市大公司。比如思科上涨954倍,沃尔玛上涨552倍,微软上涨486倍,苹果上涨516倍。消费升级股将长期受到市场青睐。

 

目前,在西方证券交易所跨区域一体化和资源整合浪潮以及谷歌对摩托罗拉的整合浪潮中,中国年轻的A股市场开设了上海-深圳主板、中小板、宝石等,未来也将启动国际板,在这样一个多层次、全面的资本市场发展过程中,随着产业结构调整和升级,低碳经济和可持续的绿色经济发展循环,每股大牛的诞生都将伴随着投资者的期望和强烈的市场追求,中国新兴经济体将越来越牛!

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